Perché Cohere si sta fondendo con Aleph Alpha

La startup canadese di intelligenza artificiale Cohere sta acquisendo la tedesca Aleph Alpha con il supporto di Schwarz Group, la società madre della catena di supermercati Lidl. Con il benestare dei rispettivi governi, le aziende intendono offrire un’alternativa sovrana alle imprese in un panorama dell’IA dominato da attori americani.

Non un’alleanza tra pari

Entrambe le aziende sviluppano modelli linguistici di grandi dimensioni e sono state protagoniste nei rispettivi mercati nazionali, sebbene siano indietro rispetto ai leader globali come OpenAI. Tuttavia, non si tratta di un’alleanza tra pari. Valutata l’ultima volta 6,8 miliardi di dollari, Cohere guiderà la nuova entità che incorporerà Aleph Alpha, subordinatamente all’approvazione delle autorità e degli azionisti.

Schwarz Group, uno dei principali azionisti di Aleph Alpha, sostiene pienamente l’operazione. Il colosso della distribuzione diventerà un partner strategico della nuova entità con 500 milioni di euro (circa 600 milioni di dollari) in finanziamenti strutturati. Si prevede inoltre che la società farà affidamento su STACKIT, il servizio cloud sovrano della divisione IT di Schwarz Group, Schwarz Digits.

Una scommessa da 20 miliardi di dollari sull’IA sovrana

Nell’ambito del suo investimento, Schwarz Group agisce come investitore principale di Cohere nel round di finanziamento di Serie E e ha di fatto fissato la valutazione. Secondo il quotidiano economico tedesco Handelsblatt, il term sheet valuta l’azienda intorno ai 20 miliardi di dollari.

Ciò rappresenterebbe un significativo balzo in avanti che i soli ricavi combinati non giustificano. Cohere ha riportato 240 milioni di dollari di ricavi ricorrenti annuali nel 2025, mentre Aleph Alpha aveva precedentemente generato pochi ricavi e perdite significative. Tuttavia, gli investitori scommettono che unendo le forze miglioreranno la loro posizione competitiva.

Discussioni simili di consolidamento sono emerse altrove nel settore dell’IA. La startup di IA di Elon Musk, xAI, avrebbe discusso una partnership a tre con la francese Mistral AI e Cursor, per la quale SpaceX ha recentemente ottenuto un’opzione di acquisto. Resta una questione aperta se le aziende europee rischierebbero di compromettere il loro posizionamento come alternative alla tecnologia statunitense.

Puntare sui settori regolamentati

Cohere mira a beneficiare della crescente domanda da parte delle imprese di fornitori di IA che soddisfino rigorosi requisiti di privacy e indipendenza. La nuova entità prevede di concentrarsi su settori altamente regolamentati, tra cui difesa, energia, finanza, sanità, manifattura, telecomunicazioni, nonché il settore pubblico.

Aleph Alpha ha sviluppato modelli linguistici specializzati per imprese e istituzioni pubbliche europee, inclusa la sua suite PhariaAI. Sebbene un cambio di strategia e l’uscita del cofondatore e CEO Jonas Andrulis abbiano creato incertezza sulla sua direzione, il team dell’azienda composto da 250 dipendenti e le loro competenze potrebbero integrare le capacità di Cohere.

“Il loro focus sui modelli linguistici di piccole dimensioni, sulle lingue europee e sui tokenizzatori è davvero complementare al nostro, che è più orientato ai modelli linguistici di grandi dimensioni”, ha dichiarato il CEO di Cohere Aidan Gomez durante una conferenza stampa in cui ha annunciato i piani.

Sostegno governativo e questioni di sovranità

La dimensione politica dell’operazione era evidente durante l’evento di annuncio. Accanto a Gomez e al cofondatore di Aleph Alpha Samuel Weinbach erano presenti il Chief Digital Officer di Schwarz Group Rolf Schumann, il ministro digitale tedesco Karsten Wildberger e il ministro canadese dell’Innovazione, della Scienza e dell’Industria Evan Solomon.

In un contesto di crescenti tensioni con gli Stati Uniti, il Canada ha cercato iniziative bilaterali più forti con partner tra cui la Germania. I due Paesi hanno recentemente lanciato un’Alleanza per la Tecnologia Sovrana per “rafforzare la capacità sovrana nell’IA e ridurre le dipendenze tecnologiche strategiche”.

Tuttavia, restano dubbi sul fatto che le organizzazioni europee considereranno un’iniziativa canadese-tedesca sufficientemente sovrana e se l’alleanza rimarrà transatlantica nel lungo termine. Secondo Gomez, “Cohere diventerà un’azienda canadese-tedesca”. Le dinamiche proprietarie potrebbero cambiare ulteriormente se un’IPO dovesse andare avanti.