Tesla ha appena aumentato il suo piano di spesa a 25 miliardi di dollari — ecco dove andranno i soldi

Il CEO di Tesla, Elon Musk, ha aperto la conference call sui risultati del primo trimestre con un importante aggiornamento finanziario: Tesla prevede di aumentare le proprie spese in conto capitale a 25 miliardi di dollari nel 2026, secondo il suo rapporto sugli utili del primo trimestre.

La cifra rappresenta gli investimenti in asset fisici al di fuori delle spese operative quotidiane ed è circa tre volte superiore rispetto alle spese in conto capitale annuali di Tesla negli ultimi anni. Per confronto, Tesla ha speso 8,5 miliardi di dollari nel 2025, 11,3 miliardi nel 2024 e 8,9 miliardi nel 2023.

A gennaio, Tesla aveva già previsto spese in conto capitale superiori a 20 miliardi di dollari per il 2026 a sostegno delle iniziative legate all’AI, incluse infrastrutture di calcolo e data center, oltre all’espansione e all’aumento della produzione e delle linee di R&D. Il nuovo obiettivo di 25 miliardi di dollari aggiunge altri 5 miliardi a tale previsione, segnalando esigenze di investimento più elevate del previsto.

Finora, le spese in conto capitale trimestrali restano in linea con i trimestri precedenti, pari a 2,5 miliardi di dollari.

Scommettere forte su AI e robotica

Musk ha presentato l’aumento della spesa come una mossa strategica per posizionare Tesla verso una crescita di lungo periodo.

“Nel 2026 aumenteremo in modo sostanziale i nostri investimenti nel futuro”, ha dichiarato Musk durante la conference call sugli utili. “Dovete quindi aspettarvi un incremento significativo, molto significativo, delle spese in conto capitale, ma ritengo che sia pienamente giustificato da un flusso di ricavi futuri sostanzialmente più elevato.”

L’impennata della spesa è in linea con l’ambizione di Musk di far evolvere Tesla oltre i veicoli elettrici, il solare e l’accumulo energetico, trasformandola in un’azienda focalizzata su AI e robotica.

Gli investimenti previsti includono addestramento AI, progettazione di chip e la “creazione delle basi” per un’espansione della produzione manifatturiera. Tesla destinerà inoltre fondi alle proprie operazioni di robotaxi e a un nuovo impianto di ricerca sui semiconduttori ad Austin.

Optimus ed espansione della produzione

Si prevede che lo stabilimento Tesla di Fremont, in California, assorbirà parte del capitale mentre l’azienda riduce la produzione dei modelli Model S e Model X e aumenta su larga scala la produzione del robot umanoide Optimus.

L’azienda ha dichiarato di aver liberato un’area all’esterno della fabbrica di Austin per una struttura dedicata alla produzione di Optimus. Tesla prevede di aumentare la produzione interna di Optimus per i test e poi “probabilmente” rendere il robot “utilizzabile al di fuori di Tesla nel corso del prossimo anno”, ha affermato Musk.

Ulteriori fondi saranno destinati al rafforzamento della catena di approvvigionamento di Tesla “a 360 gradi”, coprendo batterie, sistemi energetici e silicio per AI.

Come si confronta Tesla con i Big Tech

Musk ha osservato che Tesla non è l’unica ad aumentare drasticamente le spese in conto capitale. Amazon ha previsto 200 miliardi di dollari di spese in conto capitale nel 2026 in ambiti come AI, chip, robotica e satelliti in orbita terrestre bassa. Google dovrebbe spendere tra 175 e 185 miliardi di dollari nel 2026, in aumento rispetto ai 91,4 miliardi dell’anno precedente.

Impatto sul free cash flow

L’aggressivo piano di spesa peserà sui conti finanziari di Tesla nel breve termine. Il CFO Vaibhav Taneja ha dichiarato che l’attuale ciclo di investimenti elevati durerà un paio d’anni e comporterà un free cash flow negativo per il resto dell’anno.

L’azienda aveva riportato un inatteso free cash flow di 1,4 miliardi di dollari nel primo trimestre, che aveva temporaneamente spinto il titolo in rialzo del 4%. Tuttavia, le azioni hanno annullato tali guadagni nelle contrattazioni after-hours quando i dirigenti hanno illustrato i piani di spesa ampliati.

Alla fine del primo trimestre, Tesla ha riportato 44,7 miliardi di dollari tra liquidità, equivalenti di cassa e investimenti a breve termine.

“Anche se può sembrare una cifra elevata, e subirà l’impatto di un free cash flow negativo per il resto dell’anno, riteniamo che questa sia la strategia giusta per posizionare l’azienda per la prossima era”, ha dichiarato Taneja.